triangle breakout

Прошедшая 19 августа сессия, предоставила возможность рассмотреть такой pattern, как triangle breakout. Признаки ложного triangle breakout, ровно как и условия указывающие на сам triangle breakout и triangle breakout movement finish в общих чертах я уже описывал ранее. Сейчас же я рассмотрю pattern более подробно.

Итак, тогда как нижняя и верхняя линии треугольника на графике SP500 (ES) и Russell (на Nasdaq triangle отсутствовал) уже сформировались, session environment на 19:10 по Москве (msd) (17:10 по Цюриху; 11:10 AM по Нью-Йорку) был следующим.

NYSE A/D – 1079/1734 (-655; 38%/62%); однако данные по объемам были более bullish, т.к. показатель TRIN ((Advancing issues/declining issues) / (advancing volume/declining volume)) находился < 1 на 0,81.

TICK was oscillating near neutral zone судя по EMA 20, однако no ticks < -800 & 4 ticks > +800 (2 ticks near +1k).

In sectors performance XLB, XLF & XLK (stngest ytd) were underperforming, хотя с начала сессии сектора понемногу отыгрывали позиции и приближались к уровню SPY, в особенности это неплохо удавалось XLB (Materials).

Исходя из этого, в целом environment was slightly bullish, т.к. после слабого открытия с гепом SPY на почти -0,9% в секторах и в advancing/declining issues на NYSE намечалась позитивная динамика, хотя и их показатели еще оставались ниже нуля.


Так или иначе, далее поэтапно, с указанием времени опишу признаки, указывающие на upside triangle breakout:

1) Как показано на графике ниже, когда ES уже был в triangle, медведям не удалось довести 5-й (19:12msd) и 7-й (19:24msd) swings до нижней части треугольника, support level;


SP500 (ES) triangle breakout, m1 chart

2) На 8-м swing-е (19:30msd) треугольника по счету, произошло что-то на подобии пробития. На подобии, потому что де-факто быки отказались на него реагировать, не подпрыгнули объемы и ES не взлетел. Однако необходимо было поставить на графике обновленный resistance level, учитывая последний lower high (на графике выше он отображен оранжевой линией, тогда как первоначальный треугольник красной линией). Примечательно, что в прошлой записи, освещающей upside triangle breakout, ровно так же проявился этот же pattern. Я его назову durable triangle resistance level. И в прошлом и в данном случае, pattern был предвестником пробития треугольника вверх;

3) 9-й downside swing дошел-таки до нижней линии треугольника на графике ES, однако это быкам не удалось повторить на графике Russell-а. При этом стоит заметить, что Nasdaq понемногу начал крепнуть, oscillating немного выше своей interim линии сопротивления (смотри графики ниже).




В 19:48 по Москве (msd) происходит пролом верхней линии треугольника и SP500, Russell, Nasdaq устремляются вверх (красная пунктирная линия на графике выше и в последствии на графиках ниже). Сопутствующие признаки triangle breakout:

1) TICK показывает новый high по сессии около 1,1k, при этом последующие более 1,5 часа tick почти не снижается < -300 (первые 50 минут после пробития так и было – отмечено зеленым фоном на графике ниже – до появления tick-а < -600). Замечу, что если до пробития tick was oscillating near zero (исходя из EMA 20), теперь он находился > 0.



2) За приблизительно 5 минут количество Advancing issues на NYSE превысило количество Declining issues, соответственно индекс $ADD показал число > 0.



3) TRIN на долго снизился менее чем на 0,8. По праву сказать, он никогда во время того как SP500 торговался в треугольнике, не показывал число > 1, т.е. не был bearish. На графике ниже это хорошо иллюстрировано. Тогда как open price, high, low & closing price 2-х минутной свечи индекса $TRIN > 1, то фон красного цвета (bearish), если < 1 – зеленого (bullish), если есть и ниже и выше то серого (neutral). Замечу, что EMA 10 графика $TRIN, тогда как треугольник еще только формировался, иллюстрировала превосходство быков.



4) Последовал рост объемов – в игру включились breakout traders, bulls (повторно вставляю график, ниже). При среднем объеме в 1-у минуту около 300 за последние 15-20 минут, в момент пробития показатель подскочил приблизительно в 2-е до около 750, минутами позже – свыше 1k. При этом, volume не снижался, а постепенно рос почти постоянно ежеминутно превышая 500 и поднимаясь неоднократно > 1k.



5) Взметнули вверх и отстающие от SPY (SP500 ETF) сектора XLF, XLB & XLK, в частности XLB удалось-таки превысить SPY. Поддержку рынку оказал и энергетический сектор (XLE), в частности XOM (Exxon Mobil) и CVX (Chevron) (базовые составляющие XLE ETF (exchange-traded funds)) на фоне bullish данных по запасам нефти (-8,4mb actual vs +1,1mb estimated) иллюстрирующие неожиданный рост потребления – признак улучшения экономической ситуации в Штатах.




В 21:12msd, через около 1,5 часа после пробития треугольника, ES установил свой high по сессии на 998,25p (999,61p SPX), не дойдя до серьезного психологического уровня сопротивления 1k p. После чего, mkt начал понемногу приспускаться и при high-е по сессии SPY в +1%, closing price – +0,69% – 995,5p ES.

Однако, после установления ES high по сессии начали проявляться следующие признаки triangle breakout movement finish:

1) В 21:32msd (19:32 по Цюриху) ES впервые после пробития дотронулся до 50 EMA m1;



2) С 21:28 по 21:34 по Москве впервые после пробития, 5 EMA m1 на графике $TICK опустилась < 0 и проявился tick < -300 (на оранжевом фоне на графике ниже);



3) Приблизительно к 21:40msd было видно, что XLB (сектор, открывшийся слабее рынка, но затем его обогнавший) снизился больше чем рынок, SPY. Так же, XLF не смог поставить higher high.



4) В 22:09msd (20:09 по Цюриху) на графике минутке 20 EMA пересекла 50 EMA сверху вниз (см график к 1-у пункту)

$TRIN и $ADD (NYSE A-D) более-менее четкие сигналы на продажу подали гораздо позднее вышеперечисленных признаков. $TICK показал 2-ую по счету после пробития треугольника цифру < -600 только в 22:22msd. Только около 23:10msd (менее чем за час до closing bell) проявился $TICK < -800 (фиолетовый фон на графике ниже), $TRIN ускакал > 1, а $ADD поставил минимум с момента пробития треугольника – 240, тогда как high по сессии был 805. Тем не менее, selling pressure так на mkt и не пришло.



TICK session distribution


ES (based on candles low) vs VWAP (based on candles c/p)


ES 5min chart session performance

false triangle breakout

Triangle сформировался исключительно на чарте ES во второй половине сессии 4-го августа 09', ближе к её концу, в следующем environment на момент уже сформированного, но не пробитого pattern-а:
1) SP колеблется около нуля; его коллеги NQ слабее, Russell (ER) сильнее;
2) TICK по сессии > 85% positive, 3 tick-а >+1k и 0 tick-в <-1k;
3) NYSE A/D – 55%/43% (vol. – 63%/37%);
4) on the NYSE 150 new highs and 75 new lows (66%/34%);
5) sectors – XLF практически в одиночку тянет mkt upside.
В итоге ситуация выглядит bullish, хотя видно, что быки после пробития 1000p по SP встречают серьезное медвежье сопротивление и ослабевают. На такое ослабление я как раз was calling.

Trade на пробитие triangle вниз подкреплялся следующими доводами:
1) ослабление быков на лицо, проявился tick < -900 загнавший сам ema 20 tick-а в negative territory на непродолжительное время;
2) XLF – единственный сектор, тянущий mkt вверх и потихоньку проявляются его признаки “cдутия”;
3) Russell обновляет ll и слабо показывает micro divers на buy;
4) ES колеблется ближе к нижней линии triangle поэтому более вероятно пробитие downside


sectors performance


TICK performance


Пробитие произошло, но оно оказалось ложным. So, по пунктам разложу signs of the false triangle breakout и последующие движения mkt-а:

1) Пробитие не вызвало рост volume – active bears – breakout traders – participation. При редких скачках ещё внутри triangle-а около 1000-1300cts самый большой vol при пробитии не дошел и до 1k – всего 904cts. Однако медведы не обязаны мгновенно вскочить на отбывающий поезд, случается что пробитие происходит на недостаточном, как в данном случае vol., но затем все же движение плавно идет вниз (если пробитие dnside) и вскоре vol. начинает расти и медведи просыпаются. Но не в данном случае;


2) После breakout-а ES через около 10-и минут, протестировал один из пробитых уровней triangle. Таким образом, можно было оценить interim ll. На ES он вовсе обновленным не оказался, а лишь соответствовал ll, конкретнее, 977p ES, откуда начала свой старт нижняя линия triangle. На чарте NQ ll действительно был обновленным, но не столь серьезно (отмечу, что triangle-а на NQ и ER не было; при пробитии на ES, volume у NQ так же вырос не значительно). ER вовсе и близко не стоял с прошлым ll. Все это хорошо видно на чартах ниже (красная линия – 21:33 cest – время пробития у ES).




3) ES вместе с NQ подал множество diver-в, как normal, так и micro, как на m1 chart, так и на m5 chart.


4) Далее ES вместе с NQ и ER попытались после теста пробитой линии, теперь уже сопротивления, triangle-а, обновить ll, тем самым вероятнее сформировав на всех трех фронтах (es, nq, er) micro diver. (где при не подтверждении пробития по volume я бы вышел из trade) Но попытка поставить ll не удалась после чего mkt взметнул вверх.




5) ES вновь вернулся в triangle и вскоре начал расти volume, но не по причине активизации медведей, а по причине активизации быков, ведь игра началась на пробитие того же triangle, но уже вверх. Здесь, при cross-е верхней линии сопротивления проявился volume >1k, а конкретно, 1064cts. Движение оказалось стремительным с активной поддержкой и NQ и ER, а так же со свежей поддержкой по vol. через пару минут после пробития с абсолютно рекордным high-ем по сессии (превзошедшем даже раннюю типичную AM суматоху) в 2056cts.


Лично я из позиции es:sell вышел довольно запоздало, по-прежнему calling for weakling XLF sector that, as well as lead mkt upside later today, will lead mkt down. Я был не прав, тем не менее, вышел в скромно плюсе, до пробития triangle upside. По большому счету, уже на 4-м пункте, когда по всем трем фронтам не удалось установить ll, следовало закрывать trade. В конце концов, возвращаясь к описанному ранее mkt environment, ситуация была, может и slightly, но bullish, так что в случившемся pattern-е нет ничего не логичного.

range (triangle) breakout day

Ранее, 25 июня тек. года в посте range breakout day (that filled the gap), я уже описывал сессию, где поэтапно разобрал, как идентифицировать range, как распознать его breakout (что бы не попасться на ложных diver сигналах) и как при этом торговать. На этот раз разберу немного отличающийся pattern. Отличие в одном – верхняя линия сопротивления и нижняя линия поддержки не параллельны друг другу, а сближаются, в результате формируя triangle.

Как распознать, что это был triangle breakout?
1) Для начала нужно удостоверится, что есть этот самый range, формирующий triangle. В нашем случае он хорошо был виден. Объемы были пониженными, sideways, Nyse a/d не далек от 1, быки и медведи временно нашли баланс, накапливается volume node.

2) Breakout привлекает, в нашем случае, быков, которые начинают толкать mkt upside, соответственно объемы вырастают.


3) Еще перед breakout-ом, буквально за несколько минут, nyse cumulative tick показывает новый hh по сессии (> +1000). При этом, долгое время, в нашем случае около 1,2 часов, tick почти не выходит в минус. Более того, по сравнению с pattern-ом, описанным 25-го июня в range breakout day (that filled the gap), здесь быки не теряли инициативы до самого конца сессии. Так, до последних минут сессии ни разу не проявился tick <-500. В результате после breakout-а, mkt плавно продолжал рост.


4) Pullbacks – limited. После breakout-a, первые 1,2 часа когда не было tick-а ниже -200, ES ни разу не пробил 20ema m1, далее когда проявились tick ниже -200, но не ниже -500 (-600), ES пробив 20ema m1, так и не смог пробить 50ema m1 (последние минуты сессии в счет не беру).


5) Сектора underperforming mkt, after breakout, starting to recover. На чарте хорошо показано, как серьезно взметнул вверх финансовый сектор в минуты, когда tick поставил новый hh по сессии и произошел breakout. Замечу, что серьезно активизировались быки и в энергетическом секторе (xle), в materials (xlb) и в consumer discretionary (xly). При этом outperforming sectors продолжили рост, эквивалентный росту mkt.



6) Triangle, который так же присутствовал на Nasdaq и Russell, был так же в тандеме пробит. Замечу, что если ES до пробития тронул нижнюю линию поддержки, то nq и er до неё не дошли – что отчасти может предоставить insight, предпосылку, на пробитие triangle range – upside.


Как я упомянул, в этот раз быкам удалось не потерять инициативу и у медведей не было шансов продавить mkt вниз. Однако замечу веские предпосылки, которые я искал в этот раз (но соотв не нашел) и которые проявились 25-го июня range breakout day (that filled the gap), предзнаменуя range breakout movement finish:
1) ES должен натолкнутся на серьезный уровень, в нашем случае, медвежьего сопротивления.
2) На m1 chart-е ES, в нашем случае, upside breakout-а, 20ema m1 должна to cross below 50ema m1 – bearish signal, при этом соотв сам ES опуститься позже ниже обоих.
3) Должен проявиться tick <-500 (-600).

По существу, все это реализовалось, однако лишь в последние 15 минут (13мин., если точно, когда ES установил high по сессии). Сперва, пункт 1-ый – ES натолкнулся и не смог пробить в последствии 940,5p es – not filled gap от closing price 12/06 (plus c/p 11/06). Далее в тандеме идет 2-й и 3-й пункты: ES пробивает 20 ema m1, 50 ema m1, проявляется tick <-600 и уже after the bell 20 ema m1 crossing below 50 ema m1.