light volume / summer trading

Ввиду holiday week по случаю дня независимости США в пт, 3-го июля, объемы торгов крайне слабы, так 29-го, в пн, они были на минимуме сравнимом с минимумом объема 2-го января - первой сессии в текущем году.
Что типично для подобных дней (light volume day)?

1) Mkt находит один свой небольшой range и в течении подавляющего кол-ва часов в сессии, в середине сессии, торгуется в нем . На чарте ниже ренджи отображены красными квадратами. Отмечу, что рендж в пн был – около 2,25pts, а во вт,30 – 5,5pts.



2) По 8 базисным секторам, ситуация абсолютно однозначна. Они продвигаются как зеркала, в тандеме.
Чарт ниже – ситуация по секторам на вт,30



3)Tick крайне вял – при нахождении es, spx в range-е. На чартах оранжевым ориентировочно отмечены ренджы – хорошо видно как в них тик увядает и теряет свою высокую волатильность.

Пн,29


Вт,30


Как предугадать подобные сессии? Предугадать сессию крайне сложно в случае если это нужно в ее самом начале. Однако на примере 29 и 30 июня, во вт, 30го я вполне мог предугадать повторение пн, по следующим причинам.
1) Mkt уже провел подобную сессию на light volume сессией ранее соотв есть предпосылки повторения
2) Имели место быть вещи, которые должны повлиять на снижение volume – в моем случае их две
а) холидэй веек – день независимости перекрывает торги в пт тек недели и
б) саммер в зените – традиционно лоу вол.

Какие спецификации подобных дней, что ждать от mkt?
1) в обоих конкретных рассматриваемых случаях, в рамках первого получаса возникал микро дайвер в приблизительно 11cdls и сигнал реализовался, ведя за собой мувмент в pts гораздо превосходящий любые другие последующие мувменты по сессии. При этом, следует отметить, что в этот duration, movement, тик вполне волатилен и объемы не малы.
2) в обоих случаях, в последний час, объемы возрастают и тик приобретает большую волатильность что способствует проявлению сигналов дайверов (так, 29-го их было 2, а 30-го – 1)

Пн,29


Вт,30

range breakout day (that filled the gap)

(written за 1-1,5ч до closing bell поэтому чарты не отображают всю сессию)
Итак, прошедшая сессия выдалась крайне интересной. Но для ее понимания нужно привести графики более больших таймфреймов нежели таймфреймы обозревающие одну последнюю сессию.



Что же было? Вверху приведен чарт SPX, где оранжевые линии обозначают range, который mkt навязал себе еще вчера в среду и продолжил его сегодня. Но произошел break out этого ренджа который повлек за собой сильный и стремительный рост mkt-а до, как вышло, close price от сессии в пятницу прошлой недели, т.е. произошло filling the gap. При closing price пятницы прошлой недели на 921,19p SPX достиг хая в 920,31, т.е. уровни почти одинаковы. Ситуация практически такая же и на графики ES однако читается сложнее. (лично я не прочитал и влез в серьезный loss по дню, несколько раз calling for a reversal, pullback)



На чарте выше – динамика ES. Здесь опс тот же принцип – cdls на белом фоне означают время в сессии. Остальное уже вся globex сессия. Здесь соотв видно тоже самое – прорыв ренджа и стремительный рост в итоге закрвающий геп от пятницы. Уровни клосинг прайс пятницы и хая по сессии здесь немного различаются.

Необходимо так же упомянуть важную вещь – вчера, исходя из записи предыдущей, был broken trend day, ввиду Fed-а. Сегодня же после пробития ренджа он, upside move, практически продолжился. Однако все же, прошедшая сессия тренд дей не была ввиду:

1) после 1-1,5 как опен белл прозвенел было установлено два подряд тика менее -600
2) рынок открылся ниже PP хотя вскоре его превысил, а R1 (1st resistance level) превысил именно пробив рендж вверх – все же открытие ниже PP (pivot point)не типично для аптренд дей
3) единственный пункт четко аргументирующий, что это тренд дей так это vwap s, выше которого в течении сессии ES постоянно находился. Хотя подобное нельзя сказать о vwap ad (all day, whole globex es session); нахождение ES выше VWAP AD в характеристику upside trend day не входит – аспект не изучен. Ниже приведены оба вивапа.
4) с секторами полная непонятка, приводить доводы за или против не буду





Следует так же отметить, как видно на графике всей глобекс сессии (см чарт выше), до начала основной сессии ES был крайне волатилен. Оставляет вопросы мувмент в 8 утра по мск, 6 утра по Цюриху, когда ровно за 10мин был подскок на 8,75п с 899,75 на 908,5 абсолютно без причинно. Цитата одного трейдера:

Over 12,000 contracts traded in two five-minute periods, over 10,000 right up on the time of that spike. There was no news of any sort related to the US markets on the wire last night. Zero. None. I and many others were wondering what the heck caused that. That was a highly unusual trading pattern that strongly suggested that someone knew something and acted on it front of a news release.

По моим грубым возможно не верным подсчетам, с моим кредитованием от брокера Броко, для того что бы открыться с максимальным плечем на 12,000 контрактов необходимо иметь 12млн.долл. Если же проводить менее рискованные трейд, то необходимо иметь около 150млн.долл. или более, зависит от риск-менеджмента того перца, кто это учудил. В целом – это малозначимо, на мой взгляд.

Возвращаясь к основной сессии, я уже выяснил, что ее нельзя назвать тренд дей. Это был рендж брейкаут дэй. Как же определять и быть готовым к подобным дням? Руководствуясь опытом Бреда, разложу по пунктам. Предпосылки range breakout day:

1) должен быть этот самый рендж. Итак, как я уже выяснил он был и начинался еще вчера но был прерван мувментом ввиду объявление о ставки ФРС. Сегодня ES попав в этот рендж опять стал в нем колебаться. Ниже повторю еще раз чарт для наглядности.



2) брейк аут ренджа привлек сильный volume (на графике ниже это видно четко)



3) подтвержденный брейкаут сильно завысит тик (если пробитие вверх) либо сильно занизит (если вниз). Так, исходя из чарта ниже, можно видеть как tick еще не пробив верхний рендж лайн, но пробив понижательную линию тренда краткосрочного, уже взметнул в плюс и в течении 50мин подряд, что не мало и вовсе не выходил в минус.

При этом, ES проделал большую половину пути (2/3 или же 67%) от верхней линии range до хая по сессии. К тому же, при брейкауте тик безусловно поставил новый хай.



4) pullbacks, небольшие отскоки вниз в случае брейкаута вверх как это было на пошедшей сессии – лимитед, т.е ничтожны. Так, их в общем-то и было, пока не начало все сдуваться – к этому вернусь еще.
 
5) остальные индексы кроме SPX и соотв spy and es тоже поддерживают движение вверх, в частности nq, russel и безусловно ни один из секторов не тянет вниз.
(Попав в рендж, лидирующий сектор xly – consumer discretionary стал снижаться быстрее чем спай, финансисты xlf начали тоже снижаться еще сильнее чем спай. Но ситуация выправилась после пробития.)




Однако узнать в сессии range breakout day одно – а не мало важно понять когда быки, в нашем, случае, начнут сдуваться. So, when range breakout movement will be finished? Разложу по пунктам.

1) Движение вверх прекратилось, когда SPX (es) натолкнулись на resistance level. В данном случае, быки заполнили геп от пятницы прошлой недели. Т.е. resis l именно был closing price пятницы. Ретранслирую еще раз чарт SPX ниже.


Хотя кншн следует отметить, что преградить движение может какой угодно sup/res l коих множество.

2) исходя из чартов SPX и ES реальное снижение началось только после кросса 20 ема м1 ниже 50 ема м1.




3) тик поставил сначала результат близкий к -600 (-592) и вскоре уже проявился тик менее -800 (-891). По времени это было очень близко с кроссом емаs 20 и 50 на м1.



Вот и все пункты руководствуясь по которым, можно понять, когда главные участники range breakout мувмента быки/медведи будут слабеть.
На прошедшей сессии не было сигналов говорящие именно об этом, но в целом в другом случае они могут поступать от 4) ослабления каких то индексов, будьто nq например (он ослабевал, но вскоре опять взмыл с ES и уже падал с хаев в тондеме) и 5) ослабления какого-либо ключевого сектора (подобного исходя из чарта с секторами где-то выше – не было).

 
//Added later:
Окончание сессии завершилось небольшим снижением вниз по сравнению с хаем сессии, однако снижение назвать солидным нельзя. Я говорю в том ключе, что возможно брейкаут ренджа может задать однобокую тенденцию вверх на весь оставшейся день – это возможно.



В целом, прошедшая сессия дала понять, что: 1) всегда следует смотреть не только m1 и m5 фреймы но и более большие таймфреймы понимая ситуацию в целом и смотреть не только ES но и SPX а желательно и другие индексы; 2) отдать больший приоритет гепам – более внимательно к ним относится не забывать.

broken trend day (in the fed day)

Прошедшая сессия началась с предпосылок к uptrend day, но затем быки начали терять инициативу и наtrend day был поставлен крест.

Как я заключил, что это trend day сначала?
1) не было тика менее 600
2) stcks: 3dn-37up
3) рынок после open bell быстро настигнул уже R2
4) xlf и xlb – ребятки, которые вчера были слабее, а сейчас сильнее всех.



Но затем все начало сдуваться. Поэтапно. Зная эти этапы в будущем возможно предугадать “угасание” тренд дэй. Расположу в порядке появления. Итак, признаки broken trend day:

1) ES не смог установить hh хотя пытался это сделать дважды
2) ES пробил аптренд лайн
3) ES снизился ниже 50 ема м1 что соотв скоро повлекло за собой кросс 20 ема м1 с верху вниз
4) ES подал дайвер сигнал бай в аптренд дей – это крайне не типично тк обычно ES подает множество сигналов на селл
5) ES снизился и дотронулся до VWAP S – причем поддержку VWAP хоть и оказал но было видно что медведи уже крайне не сильны.
6) Новый ll tick опустился < -600
И уже то, что по времени можно было видеть ввиду задержки бесплатной информации от яху только к пробитию тренда, проявление первого дайвер сигнала в бай, около 2-3 пунктов:
7)ведущие mkt вверх сектора (xlb-materials и xlf-financials) начали сдуваться (см чарты и детали ниже)







(долгое время тик не хотел показывать "студие" trend day и не демонстрировал показатель <-600)




На первом снизу чарте видно, что 22-го и 23-го июня XLB (materials) и XLF (financials) outperformed mkt.

На втором чарте from the bottom изображена динамика изменения секторов, рассматриваемой сессии.
Хоршо видно, что тогда, когда SPY был на своем high-е, как сейчас уже можно судить, hh не смог поставить XLB. Когда же SPY попытался поставить hh, что ему почти удалось, XLB и XLF заметно откатились вниз.

В последствии, когда ES добрался до VWAP, XLB was already in the downside freefall в один момент даже underperforming SPY.

При этом в целом хочу отметить 2 вещи:
1) тик менее -600 появился только на последнем 6-м месте – хотя ранее именно этот индикатор я считал основным предвестником “сдутия” тренд дей
2) по volume новые lower lows всегда подтверждались.

Хотя, в целом, возможно и не стоило ждать тренд дей введу оглашения решения 2-х дневного собрания фрс что не редко вызывает двоякие реакции, повышенную волатильность и соотв разнонаправленное движение вредящее тренд дей.

trend day with recognizing false reversal

Итак, прошедшая сессия оказалась downside true trend day (т.е. никаких полностью воплотившийся trend day). В середине сессии появились предпосылки на перевоплощение trend day в rounded reversal, но все они позже сошли на нет и в последние часы сессии под closing bell ES финишировал на новых lows.



Как можно распознать trend day? Я выделаю несколько пунктов:

1) Tick не поднимается (опускается) выше (ниже) +600 (-600).
В данном случае, tick подавляющее время в сессии не поднимался выше +600
2) Из 40 stcks основных секторов подавляющее большинство в минусе – к середине сессии это было – 3up-37dn.
3) Рынок открывается ниже pivot point и вскоре достигает s1 или уже s2 – в моем случае это было s2
4) ES не выходит выше VWAP S (чаще и VWAP AD.)

Опционально можно добавить менее четкие индикаторы:
5) Ранее последние дни до тренд дей сектор который был силен – теперь прибавляет слабость общему рынку и тянет его вниз. См чарт ниже. Так, в нашем примере, финансовый сектор в чт,17 и в пт,18 июня был сильнее всех и тянул рынок вверх. Сегодня же ситуация иная и по сравнению с другими секторами он падал быстрее и на больший процент, нежели другие сектора.



Далее, попытаюсь найти подходы к торговле в подобную сессию, не прибегая или практически не прибегая к стратегии, основанной на дивергенциях с осцилляторами и тиком.
Итак, как вариант – открытие es:sell на lower highs. Эти lower highs можно распознать по 2 признакам.
1) При негативном тике по сессии, порой он регистрирует pullbacks. В нашем случае, тик дважды подавал плюс около 400-а. Соответственно, на этих уровнях следует заходить в шорт.



2) Lower highs дотрагиваются до либо 20 либо 50 ema на m1.
На чарте ниже, красными цифрами 1 и 2 выделены эти lower highs.



Далее, последовал небольшой reversal, быки стали потихоньку отыгрываться. Замечу, что не редко reversal в trend day возникает только тогда, когда mkt вновь не реализует pullback, calling for целой цепочкой дайвер сигналов на, в данном случае, buy.

В моем примере это было около 19cest-21msd часов, когда уже после более 50cdls от 5 подряд сигнал был сильный слив вниз. Именно после него актуален был заход в бай. К тому же, здесь был сигнал на бай дайвера, 6й по счету. Однако после захода возникает два вопроса.

Первый – а правда ли будет реверсал?

Это вопрос крайне сложный и нужно смотреть по ситуации. Так, если подобное случается в последние 2 часа-полтора, то ответ – да, это очень вероятно. Сегодня это было за 2,5часа до closing bell. Один из факторов, которые помогут найти ответ на данный вопрос это nq – его поведение и дублирование нового low es. См. чарт ниже.


Так, хорошо видно, что nq стал резко восстанавливаться, куда лучше чем es.

Второй вопрос – что может предупредить, что reversal хоть и будет, но не будет substantial а лишь поднимает es на 3-5pts и далее es рухнет вниз как сегодня, будет limited?

1) серьезное сопротивление медведей – рынку не удается расти – сильная повышенная волатильность – см. графики – sideways – идет борьба.
2) 40 main stocks, 5 from each main sector. Именно это подвигло меня на шорт под конец сессии.
Ориентировочно в 19 часов по Цюриху, 21 по Москве, когда ES был на своем минимуме по сессии, 40stcks показывали 3up-37dn. Когда же за час до closing bell показатели 40stcks не изменились – подавляюще большинство stoks были в минусе, стало понятно, что reversal , bagain hunting – limited.

3) Sectors. Упомянутый ранее финансовый сектор, после того как вместе со spy приподнялся с low, вскоре начал снижаться вновь, тогда как большинство секторов стояли на месте. См. чар - финансисты – xlf – фиолетовая линия. Здесь хорошо видно, как финансисты вровень, чуть выше, шедшие с материалс (xlb) после небольшого пуллбэка заметно снизились ниже материалс и вровень приблизились к энерджи (xle) (которая была под прессом коммодитис в частности нефти пробившей окончательно 70 и остановившейся приспустившейся до 67$/b).



Соотв 3 перечисленные вещи говорили о том, что серьезного реверсал не будет и будет продолжение снижения вниз. Т.е. если была открыта позиция бай на 6й дивергенции то и соотв было бы сигналом – фикс. И конечно же – селл. Что я и сделал, хотя я руководствовался лишь сигналу c cum r в 3б, n.d. на селл на ЕС, с подтв с спх и nq.Мои трейды той сессии см на чарте ниже.

Session performance.

Словарь терминов

mrsl - сигнал sell/buy стратегии из технического анализа, основанный на совокупном показателе базуирующемся на money flow index (14), relative strength (14) и stochastic lines.

cum r - cumulative rating of diver signal - является обобщенным показателем силы сигнала стратегии основанной на дивергенциях

dever s - сигнал стратегии основанной на дивергенциях

nyse a/d - NYSE Advances & Declines - cumulative breadth - совокупное соотношение числа растущих акций против числа снижающихся акций на NYSE в целом по сессии

mkt - рынок, маркет, использую когда хочу сказать, что не только какой-то определенный индекс, например, растет, а рост идет overall

VPOC - volume node - это определенный уровень, когда быки и медведи находят на некоторое время баланс сил и в результате в этой точке копится, растет объем. этот уровень в последствии может сыграть роль sup/res l

sup/res l - support/resistance level - уровень поддержки/сопротивления

tick - NYSE Cumulative TICK - показывает число акций на NYSE за отчетный период (я использую 2 минуты) которые растут минус число акций которые снижаются.

ES - фьючерс на индекс S&P 500

NQ - фьючерс на индекс Nasdaq Composite

ER - фьючерс на индекс Russell 2000; в составе индекса - mid caps - небольшие, сравнительно, компании со сравнительно небольшой капиатлизацией

xlb - ETF или по-руски ПИФ финансовой компании SPDR в состав которого входят акции из сектора materials в частности на август 09' входили такие перцы как Du Pont, Alcoa, Dow Chemical и многие другие

xlf - ETF или по-руски ПИФ финансовой компании SPDR в состав которого входят акции из финансого сектора в частности на август 09' входили такие перцы как JP Morgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs и многие другие

xli - ETF или по-руски ПИФ финансовой компании SPDR в состав которого входят акции из индустриального сектора в частности на август 09' входили такие перцы как General Electric, Boeing, FedEx и многие другие

xly - ETF или по-руски ПИФ финансовой компании SPDR в состав которого входят акции из сектора consumer discretionary в частности на август 09' входили такие перцы как McDonald's, Walt Disney, Amzon.com и многие другие

xlp - ETF или по-руски ПИФ финансовой компании SPDR в состав которого входят акции из сектора consumer staples в частности на август 09' входили такие перцы как Coca-cola, Wal-mart stores, Procter & Gamble и многие другие

xle - ETF или по-руски ПИФ финансовой компании SPDR в состав которого входят акции из энергетического сектора в частности на август 09' входили такие перцы как Exxon Mobil, Chevron, ConocoPhillips и многие другие

xlv - ETF или по-руски ПИФ финансовой компании SPDR в состав которого входят акции из сектора health care в частности на август 09' входили такие перцы как Johnson & Johnson, Pfizer, Shering-Plough и многие другие

xlk - ETF или по-руски ПИФ финансовой компании SPDR в состав которого входят акции из сектора technology в частности на август 09' входили такие перцы как Microsoft, IBM, Google и многие другие

VWAP - Volume-Weighted Average Price является одним из серьезных sup/res l. Я выделил два вида: VWAP S (session) - где измерение Volume-Weighted Average Price происходит в течении основной сессии в Штатах (по летнему времени, Московскому, msd, с 17:30 по 00:00) и VWAP AD (all day) - где измерение Volume-Weighted Average Price происходит в течении всей Globex сессии, которая продолжается почти круглосуточно.

stcks - stcks 40 - 40 акций - по 5 самых влиятельных на ETF-ы фин.комп. SPDR из 8 базисных секторов: xlf, xli, xly, xle, xlk, xlb, xlv, xlp.

spy - ETF или по-руски ПИФ финансовой компании SPDR который эквивалентен S&P500 (с той лишь разницей, что 850p по S&P500 = 85$ по SPY). В целом, ребята не являются абсолютно эдентичными но крайне схожи.

20ema - exponential moving average (20)

50ema - exponential moving average (50)

pts - п - p - пункт

nd - normal diver, consists of > 12-14 cdls

md - micro diver, consists of < 12-14 cdls

cdls - candles - свечи, бары на графике

spx - почти тоже самое, что SPY и S&P500

cts - contracts

AM - при том, что сессия в Штатах начинается в 9:30AM по местному (и с учетом, что после 12:00AM идет PM), при сокращенном указании на время, в виде AM, я имею ввиду, что то или иное movement того или иного финансового инструмента произошло в первую половину сессии, в первые 2,5 часа торгов

hh - higher high


hl - higher low


lh - lower high


ll - lower low